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优客工场通过SPAC上市“峰回路转”

2020-07-10 点击:

近期,毛大庆创办的联合办公企业优客工场通过SPAC登陆纳斯达克,使“SPAC”一词再次跃入大众视野,引发媒体及行业的强烈关注,在创业者和投资机构中形成热烈讨论,也为更多计划或正在赴美上市的中概企业打开了一个新思路。SPAC,这是一种不同于传统IPO的上市路径。


SPAC是什么?


据媒体报道,美国当地时间7月6日,联合办公运营商「优客工场」宣布完成与SPAC Orisun Acquisition Corp.达成合并协议。合并后,双方将以新的股票代码在纳斯达克挂牌交易,同时优客工场当前的管理团队会继续运营新公司,合并完成后新公司的价值将为7.69亿美元。


同期有消息传来,百度持股的激光雷达传感器研发商Velodyne Lidar也传来消息,预计将于2020年第三季度完成与SPAC Graf Industrial Corp达成合并协议,合并后的公司预计市值为18亿美元。合并后的公司仍将以股票代码VLDR在纽交所挂牌交易。


优客工场不是中概企业今年首个通过SPAC上市的案例。此前,美联英语通过SPAC上市登陆纳斯达克,尽管受到世界顶尖投行的加持,其IPO之路仍然走得艰难,发行募资一直相对冷淡,最终,美联英语选择以SPAC模式的上市方式登陆纳斯达克,上市首日,美联英语以23.39美元的股价收盘,相较于10美元的发行价翻了一倍多,当时就引发了行业热议。


对于很多企业来说,上市这条路不成功便成仁,关系到企业生死存亡,选择SPAC上市很大程度上是选择了一种确定性。在WeWork估值崩塌后,共享办公在美国资本市场热度不再,加上2020年初的疫情影响,不确定市场环境下,优客工场的IPO计划搁浅,此次通过SPAC上市,创始人毛大庆对媒体表示,“这笔交易符合我们的战略目标,并将释放我们轻量化资产模式的扩张。”


优客工场自2015年4月创立以来,共融资19轮超过47亿美元,众多明星机构参与投资,包括不限于红杉资本中国基金、真格基金、创新工场等知名投资机构,投后估值曾一度超百亿人民币,也曾与美国联合商业协会核心成员讨论了解过SPAC上市相关内容。


SPAC出现于20世纪90年代美国,已经成为美国资本市场重要的上市模式,次贷危机后,为激活金融市场,SPAC上市制度得到了调整:SPAC壳公司可以在纽交所或纳斯达克直接登陆。SPAC具有上市保障性、所需时间短、耗用费用低,并且蕴含着天然市值管理等特点,解决了传统IPO模式中企业上市时间不确定、融资不确定、上市时间长、费用高、上市后风险大的难题。近三年来,每年数量呈持续增长态势。近期的几次合并,将行业的目光再次聚焦到SPAC模式上来,为中概企业赴美上市打开了更多思路和可能,预计很快将成为中概企业赴美上市的热门选择。